Dans un monde où les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) prennent une place croissante, les fonds responsables interpellent de plus en plus d’investisseurs, qu’il s’agisse de TPE, de PME ou de cadres souhaitant valoriser leur épargne. Mais qu’est-ce qu’un fonds durable, et comment faire le bon choix ? Cet article vous éclaire et vous guide pour sélectionner celui qui correspond à vos valeurs et objectifs.
Un fonds responsable est un produit d’investissement qui vous donner les clés pour comprendre ce que va financer votre investissement. Ces fonds se décomposent en deux catégories :
- les fonds investis en titres cotés : ils achètent à des actionnaires qui leur vendent des actions. Leur impact n’est qu’indirect. Les ETF, très en vogue, rentrent dans cette catégorie. Ils investissent dans des entreprises de grosse taille qui profitent de la liquidité quotidienne offerte par la bourse.
- les fonds investis en titres non cotés : ils financent directement les entreprises lors d’augmentations de capital ou d’émissions obligataires. On parle aussi de fonds de private debt ou de private equity. Leur impact est direct. Ils investissent dans des fonds de petite taille. Les capitaux sont souvent bloqués de 5 à 7 ans.
Selon les fonds, ils pourront revendiquer un impact environnemental, social et de gouvernance et plus rarement les trois à la fois.
Un fonds ne sera responsable que par les entreprises qui le composent. Et chacun d’entre nous a sa définition de l’entreprise responsable.
En France, des labels encadrés par les pouvoirs publics, tels que le Label ISR (Investissement Socialement Responsable) ou le Label Greenfin, effectuent un premier filtrage. Toutefois, avec près de 1000 fonds labellisés ISR, avoir les outils pour faire le bon choix est important.
Les fonds durables présentent plusieurs avantages :
- Mobilisation positive : 80% des encours d’épargne ne se donnent aucun crtière extra-financier. La gestion d’actifs représentent 200 000 milliards de dollars d’actifs dans le monde.
En utilisant un fonds responsable, la demande envoie donc un signal à l’offre.
- Mobilisation compétitive : un portefeuille diversifié et exigeant peut être construit avec une centaine de valeurs contre plus de 300 dans les indices traditionnels. Cela transmet aux émetteurs les exigences des actionnaires pour les tirer vers le haut.
Cependant, il existe des risques, comme le greenwashing, où certains fonds se revendiquent durables sans réels engagements. Vérifiez toujours la cohérence entre le discours marketing et les investissements réels. D’où l’importance de bien choisir.
Quels sont les indicateurs à privilégier pour faire un choix de fonds responsables en connaissance de cause ?
- Analysez la stratégie d’investissement
Certains fonds excluent des secteurs controversés (pétrole, tabac, OGM, armes), d’autres privilégient les meilleures entreprises d’un secteur à partir d’une notation extra-financière. Mais cette dernière souffre d’un manque de transparence et de biais de construction. Certains fonds ont fait le choix de l’engagement en dialoguant avec les entreprises pour faire avancer la prise en compte des enjeux environnementaux, sociaux ou de gouvernance. - Évaluez la performance et les frais
Les frais de gestion restent un bon indicateur de la performance future.
Un fonds durable doit être transparent sur l’impact.
- Consultez le reporting
Ces rapports, disponibles sur le site du gestionnaire, permettent de connaître les sociétés qui composent le fonds. A moins de cinquante, le fonds est très concentré et les performances pourront être très spécifiques certaines années. A plus de 100, le fonds est plus diversifié et les performances plus régulières. - Privilégiezles indicateurs d’impact quantitatifs de type empreinte carbone, Score Carbone.
Cultiver la cohérence
Les fonds responsables offrent une opportunité unique de conjuguer performance financière et impact positif. Les entreprises déploient de gros efforts de RSE qui mobilisent toutes les équipes dans un environnement de renforcement des exigences réglementaires comme CSRD. Les vrais fonds responsables ou à impact sont de belles solutions pour la trésorerie d’entreprise, la marque employeur ou l’épargne salariale. C’est juste de ne pas offrir aux salariés moins que l’exigence de décarbonation de l’entreprise elle-même.
