Le remarquable rallye de Nvidia piloté par l’IA est-il sur le point de se heurter à un dos d’âne, ou la puissance mondiale de l’IA ne fait-elle que s’échauffer ? Tous les regards seront tournés vers Nvidia lorsque le géant de la technologie dévoilera ses résultats après la fermeture des marchés ce mercredi 28 mai.
Les résultats de Nvidia à venir : la superstar de l’IA continuera-t-elle à voler haut ou des turbulences sont-elles à venir ?
By
Published on 28 mai 2025 13h17
500 MILLIARDS $Nvidia prévoit d’atteindre 500 milliards de dollars d’infrastructures IA produites sur le territoire américain d’ici à 2029
Après avoir atteint une valorisation époustouflante de 3,3 billions de dollars, Nvidia fait maintenant face à des attentes vertigineuses. Tout faux pas, et l’action peut rapidement descendre de ses sommets actuels.
Cette année a été une montagne russe pour les actions Nvidia : l’action est en baisse d’environ 2 % depuis le début de l’année, mais cette modeste baisse masque un parcours très volatil. Après avoir chuté à l’annonce de la percée de DeepSeek à la fin du mois de janvier, l’action a rebondi, pour faire face à un nouveau ralentissement en raison de l’escalade des préoccupations tarifaires. Plus récemment, il a connu une forte hausse spectaculaire – grimpant de plus de 40 % depuis le début d'avril.
Perçue comme la société qui alimente essentiellement la ruée mondiale vers l’or de l’IA, les rapports trimestriels de Nvidia ne concernent pas seulement une entreprise – ils sont devenus un indicateur de l’optimisme de l’ensemble de l’industrie technologique en matière d’IA. Voici exactement ce que les investisseurs devraient surveiller, pourquoi ce
rapport sur les bénéfices est vraiment important et quelles informations peuvent vous aider à guider votre prochaine action.
Attendez-vous à de gros chiffres et à des attentes vertigineuses
Wall Street s’attend à un autre trimestre stupéfiant de la part de Nvidia, avec des revenus qui devraient atteindre environ 43 milliards de dollars, dépassant le record de 40 milliards de dollars du trimestre dernier. Cette croissance explosive s’articule principalement autour du segment dominant des centres de données de Nvidia, qui représente désormais environ 90 % de ses ventes totales. En d’autres termes, les puces d’IA de l’entreprise ne sont plus seulement un moteur de croissance, elles sont devenues le véritable moteur de croissance de Nvidia.
Pourtant, comme les investisseurs chevronnés le savent bien, lorsque les attentes du marché flottent près de la perfection, même un léger trébuchement peut faire chuter les actions. Nvidia a besoin de plus que des chiffres solides, elle doit démontrer qu’elle peut maintenir ce rythme extraordinaire.
Tous les regards sont tournés vers Blackwell : l’avenir de Nvidia en matière d’IA occupe le devant de la scène
La tête d’affiche de ce trimestre est sans aucun doute le GPU « Blackwell » de Nvidia, la puce ultra-puissante de nouvelle génération spécialement conçue pour les charges de travail d’IA. Blackwell n’est pas seulement plus rapide, c’est la clé de Nvidia pour débloquer la prochaine vague de percées de l’IA.
Mais être à l’avant-garde a un prix. Nvidia devrait voir sa rentabilité réduite ce trimestre en raison de l’augmentation de la production, sacrifiant ses marges pour faire sortir Blackwell. Les investisseurs scruteront de près les prévisions de Nvidia : les marges peuvent-elles rebondir rapidement après la baisse anticipée, pour revenir vers une fourchette plus saine de 70 % plus tard cette année ? Si Nvidia signale sa confiance ici, attendez-vous à ce que les actions réagissent positivement.
Des marges sous pression, mais une reprise en vue ?
Malgré la croissance impressionnante des revenus de Nvidia, la rentabilité sera scrutée de près. En raison de la récente interdiction par les États-Unis de ses puces H20 pour la Chine, Nvidia prévoit une réduction substantielle de ses stocks de 5,5 milliards de dollars, ce qui aura un impact significatif sur les marges brutes. Les analystes s’attendent à ce que cette charge fasse baisser les marges à environ 58 %, une forte baisse par rapport aux prévisions précédentes de Nvidia de 71 %.
Les investisseurs seront particulièrement attentifs aux commentaires de la direction sur la rentabilité. Nvidia doit clairement communiquer son calendrier et son approche stratégique pour rétablir les marges dans la fourchette médiane de 70 % plus tard cette année, principalement grâce à l’efficacité accrue de la production et à la montée en puissance de sa nouvelle plate-forme Blackwell. La confiance du PDG Jensen Huang et de son équipe concernant cette reprise des marges sera essentielle pour maintenir la confiance des investisseurs.
Chine : naviguer dans des eaux géopolitiques houleuses
La géopolitique a jeté une ombre sur la croissance de Nvidia. Les récentes restrictions à l’exportation des États-Unis pourraient potentiellement effacer 15 milliards de dollars des futures sources de revenus de l’entreprise, ce qui nuirait considérablement aux perspectives de croissance précédemment explosives de Nvidia en Chine.
Ce nouveau GPU (carte graphique) offrira des spécifications inférieures et des processus de fabrication plus simples pour se conformer à la réglementation américaine. Les investisseurs seront impatients d’apprendre de la direction si cette nouvelle stratégie peut atténuer avec succès l’impact sévère des restrictions à l’exportation sur les ventes
de Nvidia en Chine.
Nvidia a également pénétré de manière agressive de nouveaux marchés, concluant récemment des contrats massifs d’infrastructure d’IA en Arabie saoudite et aux Émirats arabes unis. Les investisseurs voudront des indications claires de la part de la direction : ces nouveaux marchés peuvent-ils compenser suffisamment les pertes de ventes en Chine, ou l’entreprise est-elle toujours exposée à des risques géopolitiques importants ?
Les prévisions feront ou déferont ce trimestre
Les prévisions prospectives seront essentielles. Les analystes ont déjà revu à la baisse leurs prévisions pour le deuxième trimestre de Nvidia, avertissant que l’interdiction de la Chine pourrait faire baisser considérablement les revenus trimestriels, contre environ 48 milliards de dollars initialement prévus, en baisse peut-être jusqu’à 41 milliards de dollars.
Le commentaire du PDG Jensen Huang sur la demande toujours robuste de la part de grands clients tels qu’Amazon, Microsoft, Google et Meta sera donc essentiel. Les investisseurs doivent être attentifs à l’affût de tout signal indiquant si ces géants de l’hyperscale se retirent de leurs dépenses agressives ou si la demande reste plus insatiable que jamais.
Quelle est l’intensité de la concurrence ?
Le paysage de l’IA n’est pas seulement rattaché à Nvidia. AMD fait des progrès avec ses propres puces d’IA avancées, et les principaux acteurs du cloud comme Google et Amazon construisent du matériel d’IA personnalisé pour réduire leur dépendance à Nvidia. Les investisseurs doivent écouter attentivement le point de vue de la direction sur
les menaces concurrentielles, en particulier si Nvidia prévoit une érosion immédiate de son leadership sur le marché.
Réflexions et perspectives pour les investisseurs
À ces niveaux de valorisation, les investisseurs ne se contentent pas d’acheter une action technologique, ils parient que Nvidia restera le cœur battant de la révolution de l’IA pour les années à venir. Pourtant, avec des actions évaluées à la perfection, la marge d’erreur est très mince. Les réalisations de Nvidia en matière d’IA ont été vraiment remarquables,
mais les investisseurs doivent se préparer à une volatilité inévitable à court terme. Le voyage à venir ne sera pas sans défis, même si les perspectives à long terme restent très prometteuses.
• Attendez-vous à de la volatilité : Compte tenu des attentes très élevées, même de petites déceptions en matière de croissance des revenus ou de récupération des marges pourraient déclencher de fortes fluctuations des actions.
• Écoutez attentivement la feuille de route de la direction pour la récupération des marges : une confiance claire est essentielle pour maintenir les niveaux de valorisation actuels.
• Gardez un œil sur la Chine : Comprenez clairement comment Nvidia entend gérer les perturbations géopolitiques importantes des revenus.
• Surveillez les menaces concurrentielles : Nvidia reste dominant, mais ne sous- estimez jamais vos rivaux - écoutez les indices sur AMD et les puces personnalisées des géants du cloud.
• Regardez au-delà des turbulences à court terme : Les investisseurs à long terme pourraient considérer les replis comme des opportunités d’achat potentielles, à condition que Nvidia maintienne un leadership clair en matière d’IA et des signaux de demande sains.
Les bénéfices pivots de Nvidia à venir
Alors que Nvidia se prépare à dévoiler ses derniers chiffres, les investisseurs sont sur le bord de leurs sièges. L’entreprise a prospéré de manière spectaculaire, propulsée par un boom sans précédent de l’IA, mais aux valorisations actuelles, il n’y a pas de place pour l’erreur.
Ce rapport sur les résultats nous montrera clairement si Nvidia peut maintenir son rythme étonnant ou s’il est confronté à un rappel à la réalité imminent. Quoi qu’il en soit, attachez votre ceinture : les résultats de Nvidia ne se contenteront pas de façonner son propre avenir, ils enverront un signal clair aux investisseurs sur la trajectoire de l’ensemble du secteur de l’IA à partir de maintenant.